屠映天下新闻：作为“十四五”开局之年，2021年多主题产业规划将提振市场情绪，叠加“双周期”助推消费升级，或带来重大投资机会，如新的基础设施。多位分析师认为，装饰建材板块既有周期性也有成长性投资机会。该板块的增长轨迹将从根本上受到产业政策的催化。 2021年会受到更多基金的青睐。

数据显示，按照申万一级行业分类，2020年以来，装饰建材板块涨幅为26.09%，在申万28家一级行业中排名第11位，表现较好。

华安证券分析师认为，当前热门板块估值较高，装饰建材类成长股性价比突出。具体来看，目前各行业A股估值差异明显。传统增长板块（TMT、消费等）溢价高，估值接近历史高位；而周期性板块估值普遍偏低。其中，消费建材作为装饰建材板块中成长性股较多的板块，目前估值低于10年中值。因此，在传统增长板块溢价进一步上涨空间不大的情况下，周期性板块的增长股，包括装饰建材等，将吸引更多高风险偏好的资金。

华安证券指出，2020年装饰建材板块将呈现结构性行情，龙头溢价将更加明显。从估值来看，行业整体估值仍然偏低。目前装饰建材板块整体PE（TTM）仅为15倍，低于过去5年PE中值的21倍，仍处于较低水平。预计顺周期装饰建材与消费装饰建材的估值分化以及消费装饰建材板块个股的估值分化将持续。

国信证券认为，2021年装饰建材行业也将面临下游需求新变化带来新挑战。 其中，在基础设施投资方面，由于现有项目持续投资建设和“两新一重”，稳增长预期，但结构、区域结构可能会发生变化；房地产方面，在“三条红线”政策影响下，多年来“新开竣工缺口”的积累可能存在开工、投资、竣工的压力，预计将保持弹性。此外，疫情期间的居住生活提升了人们对居住环境的关注度，这可能会拉动未来二次装修的需求。

目前，一线城市精装修渗透率较高，二线城市精装修渗透率快速上升。预计精装修趋势将继续向三线城市扩张。四线城市。因此，华安证券认为，2021年精装修渗透率仍有提升空间，工程渠道优势领先的后端装饰建材（瓷砖、防水涂料、建筑涂料）将继续受益。

华西证券分析，2021年装饰建材行业或迎来“三条主线”投资机会。首先，继续看好趋势精装房，随着精装房占比不断提升，将带来结构性机遇。其中，瓷砖、卫浴、板材、石膏板、橱柜、智能家居等有望从中受益。其次，在集中采购趋势持续的背景下，预计，更多区域性地产企业和中小地产企业将通过采购联盟或大型第三方B2B降本增供。 2021年集中采购系统，连锁管控能力，因此，集中采购将继续提高装饰建材的集中度。其中，硬装部分受益最大的是防水、涂料、管道、五金等，也是2021年看好的子行业。

文章来源：《建材与装饰》 网址: http://www.jcyzszz.cn/zonghexinwen/2021/0818/1267.html