一、研究背景及目的

建筑装饰行业是我国国民经济发展的重要组成部分，2018年国内建筑业市场遭遇国内压力下行和中美贸易纷扰，行业整体水平无较大增幅，保持平稳态势。同时，因国内房地产行业或将回暖，这将给建筑行业的家装市场带来更好的发展机会。

金螳螂作为国内装饰行业龙头股拥有26年的企业发展史，历经初创-发展-成熟阶段仍然发展势头稳健，拥有强大的营收能力，在同业中财务能力表现远超其他公司，2018年总收入更是同行业第二位江河集团的一倍以上。我们相信金螳螂之所以有超行业的财务表现，一定有其核心竞争优势值得行业参考，更可成为行业企业良性发展的标杆案例。

公司历史财务数据为管理层和治理层提供了决策性的数据支持，由于金螳螂近年来财务数据表现持稳定上升状态，本文以公司近3年的财务报表作为分析对象，结合相关理论对其成功因素进行分析，以期为利益相关方或其他企事业单位提供积极的参考信息。

本案例摘取了金螳螂（股票代码：002081）近三年公开披露的年报资料及其他数据，以其财务报表为研究对象，运用内部基准比率分析法、因素分析法、趋势分析法等研究工具对公司内在的财务情况和外在运营能力进行全面综合分析，归纳出金螳螂的竞争优势所在，为公司的利益相关者提供更精准的参考依据，同时也将根据公司的财务表现就其存在的问题给予建议。

二、金螳螂企业概况和经营业务分析

（一）企业概况

苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司是中国建筑装饰行业首家上市公司，股票简称 “金螳螂”；2006年11月20日在深交所公开上市，股票代码“002081”。公司成立于1993年，总部位于中国苏州；公司拥有海内外控股子公司100余家，公司员工多人，金螳螂是一家以室内装饰为主，景观、软装等其他业务为辅的综合性装饰集团。

截至2018年12月31日，金螳螂公司继续保持蝉联中国建筑装饰行业百强第1名，累计荣获99项鲁班奖、356项全国建筑工程装饰奖等诸多荣誉，成为中国建筑装饰行业内获得上述奖项最多的企业。已开设线下实体直营门店173家，实现了全国化点面布局。同时，公司拥有超过6000名海内外设计师，是行业内最具研发能力的团队。作为行业龙头，金螳螂引领BIM、VR、装配式建筑等行业关键技术的发展，已累计获得授权专利近1200项。

金螳螂公司的强大竞争布局通过绿色建筑室内装饰、科技创新、信息化等路径，通过20多年的发展形成了以装饰主体、电子商务与金融为两翼的优秀现代化企业集团，成为建筑装饰行业新一轮产业成长周期的重要推动力。

(二)经营业务分析

2018公司年报显示实现全年251亿元收入额，同比增长19.49%；年度净利润21.2亿元，同比增长10.7%。由于上一年度家装业务规模放量导致利润释放，装饰业务以182亿元的高产成为金螳螂公司占比最大的营业收入，占收入比重高达72.6%。随着互联网O2O模式的盛行，2018年金螳螂互联网家装业务“金螳螂电商”呈井喷式发展，全年收入34.8亿元，以同比增长79%的增速，成为公司除装饰业务外的第二大收入来源，说明公司家装业务020前期整合投产已逐渐迎来利润回收期。

三、金螳螂重要财务指标分析

由于金螳螂公司的业绩表现自成立以来一直稳定上升，因此本文选取2016—2018年3个年度的重要财务数据进行分析。2016—2018年之间金螳螂的财务状况整体呈良性发展势态：资产规模稳健增长，增幅为24%；总负债增幅为17.96%，其中2017年负债额和上年相比略有减少，所有者权益逐年递增，根据年报披露是公司依据上市公司证券法发行新股和回购限制性股票等事项导致。公司的期间经营成果解释了公司财务状况变动的原因，可以让财务报表相关使用者准确找出公司获利能力高的根源。金螳螂在2016—2018年间，净利润以加权平均12.98%的年均增速稳步发展，3年间收入额递增了35.64%，营业利润和收入一样保持增长趋势，说明金螳螂公司的经营效果和业绩成正比（表1）。

表1 2016—2018年金螳螂的财务状况、经营成果概况 （单位：亿元）项目 年度 总资产 总负债 所有者权益 每股收益增长率财务状况2018 333 197 136 9.59%2017 282 164 118 14.06%2016 268 167 101 4.92%项目 年度 净利润 营业收入 营业利润 利润总额经营成果2018 217 251 254 254 2017 193 210 234 233 2016 170 196 199 200

仅根据财务报表数字并不能全面解读公司的财务实质性状况，更不能武断性据此评价企业经营好坏和业绩高低，只有把公司的财务指标与财务报表相关数据结合对比进行深入剖析才能知道公司具体的财务状况。以下是根据近几年金螳螂财务数据结合比率分析、趋势分析对公司进行全面的财务状况分析（见表 2～表 5）。

文章来源：《建材与装饰》 网址: http://www.jcyzszz.cn/qikandaodu/2021/0613/1197.html